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信托投资班

要跑赢通货膨胀,如何进行配置资产?

来源:鼎浩投资    发布时间:2014-05-12    点击量:548

       高端客户理财进行资产配置时,需要对自己的收入状况、资产比例,有一个清晰地判断。在此基础之上,需要进一步明确自己的投资回报目标,并在现金、固定收益产品,以及能给自己带来长期回报的私募股权类(PE)产品中合理配置资产,畅想财富生活。


  理财案例


  期望投资年回报为10%~15%


  G先生,目前的金融资产配置大多集中为现金及货币类资产(34%)以及固定收益类资产(42%),股票类资产合计占比约为24%,投资理财风险属性为稳健型,不愿意承受资产组合出现-30%或以上的整体浮动亏损,有境内股票、偏股型基金、银行固定收益类理财产品以及银行股票类理财产品的投资经验,较偏好的投资品种是股票类投资,有持续关注前半年市场的走向,在大经济走出低谷、市场逐步走好的情况下,欲提高自身理财能力。


  G先生希望获得超越同期通货膨胀率的年化投资回报,期望的投资年回报为10%~15%,并计划进行投资理财的资金中的20%具有流动性,以便于其企业现金流的短期周转。


  理财分析


  目前现金类资产占比过高


  G先生持有的现金类资产占全部资产比例超过34%,尽管现金类资产流动性好、安全性高,但是收益较低,这将影响其资产整体的收益率水平;其次,在G先生的资产配置中42%为固定收益类资产,综合其风险承受能力、预期收益率和流动性需求,理财师认为固定收益类资产的占比过高,将不利于其资产整体的收益率;还有,G先生持有的股票类资产占全部资产的24%,综合其风险承受能力和预期收益,理财师认为他可以适当增加股票类资产配置比例,以达到优化资产配置,提高资产组合的整体收益率的目的;另外,G先生现有资产组合中没有其他类资产的配置。


  理财规划


  调整和丰富投资产品


  1. 调整产品结构。建议G先生在预留20%比例的现金以应付企业的流动性之需外,再预留6~12个月的家庭日常开支作为其家庭备用金即可。


  2.丰富投资品种。建议G先生在已持有的银行固定收益理财产品到期后适当降低在固定收益类资产上的投资比例,优化资产配置的比例结构。而在固定收益类产品具体选择上,由于保本基金在资产配置中有降低风险的作用,因此建议保留目前投资的保本类基金,但维持当前投资比例即可,不需增加配置。另外还可以选择信贷资产转让类或结构化信托类固定收益产品。


  3.调整投资结构。G先生现有股票类资产中有一半为自我管理或非阳光化私募操作的股票,占整体资产配置的比例约为13%。由于未来股指上行动力,将逐步将由资金推动转变为企业盈利改善以及经济复苏进程推动,预计下一阶段的行情波动性较大,将较难于把握行业和个股的行情。因此建议将大部分股票类投资转向波动性较小、较擅长“自下而上”选股的优秀“阳光私募”基金产品,或优秀基金公司的“一对多”专户理财。


  4.增加资产配置。G先生可考虑保本型或部分保本型的结构性产品,挂钩标的可选择自己熟悉、有一定把握的海外市场的指数、商品或外汇汇率。同时,也可考虑配置私募股权类(PE)产品和基于市场中性、追求绝对回报的套利型产品。另外,也可考虑将小部分股票类资产配置为私募股权类(PE)产品。如果对于中国经济的长期增长有充足信心,则可在现阶段介入私募股权类(PE)产品,能有较大机会带来满意的长期回报。但由于PE类产品的长期限、无流动性和较高风险的特性,建议G先生配置在PE类产品上的比例不应高于5%~10%。